Bulan Desember memperlihatkan bahwa pasar bergerak naik mengakhiri tahun dengan dorongan terakhir setelah menjalani tahun yang sangat bergejolak. Apakah ini hanyalah kabar baik sementara atau memang awal dari pergerakan yang lain? Para analis pasar sepertinya terbagi kepada ke dua hal tersebut. Berita-berita utama bulan Desember terutama terpusat pada Madoff, pendiri perusahaan “hedge fund” dari New York yang dituduh menjalankan skema ponzi berskala besar (menggunakan uang nasabah baru untuk membayar kembali uang nasabah yang sudah ada). Diperkirakan sebanyak 50 milyar dollar Amerika Serikat (AS) dana para investor telah hilang oleh orang yang berusia 70 tahun ini. Pemerintah AS akhirnya menyetujui pinjaman pemerintah berjumlah 13,4 milyar dollar AS untuk diberikan kepada General Motor dan Chrysler sebagai usaha untuk menyelamatkan mereka. Judul-judul berita di pasar dipenuhi oleh berita mengenai Pemutusan Hubungan Kerja (PHK) besar-besaran dan pengurangan biaya dari seluruh dunia yang berkontribusi pada ketidakpastian secara global. Secara keseluruhan, kinerja dari pasar adalah sebagai berikut: 2008 Year End Performances Asia Ex Japan BRIC US US Non Financials Japan Europe Jan-Des 2008 -53.30% -54.96% -38.49% -41.89% -42.12% -45.89% Des 2008 8.75% 5.15% 0.78% 2.18% 4.08% 0.54% · BRIC – Brazil, Russia, India and China Beberapa hal yang terjadi di Indonesia: Pasar Uang / Money Market Bank Indonesia (BI) telah mulai mengurangi suku bunga acuan (BI rate, yang saat ini berada di 8,75%) dan para analis masih tetap mengharapkan pengurangan berikutnya di tahun 2009. Walaupun hal ini akan menurunkan pendapatan (yield) deposito, kondisi ketidakpastian secara umum di pasar akan mendorong para investor kepada instrument investasi yang aman seperti pasar uang (money market). Pendapatan Tetap / Fixed Income BI telah mulai mengurangi suku bunga acuan, dengan demikian kita mulai melihat harga-harga obligasi yang naik. Kenaikan harga-harga obligasi biasanya diikuti oleh aksi profit taking oleh para investor karena mereka percaya bahwa pasar sepertinya akan memperdagangkan dalam kisaran (trading range). Pendapatan Tetap / Fixed Income Pasar saham (equity market) telah berhasil mengakhiri lebih tinggi dari beberapa bulan sebelumnya dengan Indeks Harga Saham Gabungan / Jakarta Composite Index (JCI) akhir tahun ditutup di 1.355,4. Para analis pasar memiliki pendapat yang berbeda-beda mengenai hal ini namun sebagian besar mengarah pada adanya efek “Santa Claus” dimana pasar cenderung untuk bergerak naik di penghujung tahun. Para analis kemudian mewaspadai bahwa kenaikan ini sepertinya tidak memiliki dasar yang kuat dan murni berdasarkan sentimen pasar. Akan tetap terlihat pasar mana yang akan berjalan setelah ini, namun kebanyakan setuju bahwa pasar akan bertransaksi pada kisaran yang sama sampai akhir tahun. Strategi Fund (dari Departemen Investasi) Pasar Uang / Money Market Fund – Overweight pada deposito berjangka Pendapatan Tetap / Fixed Income Fund – Netral dengan jangka waktu menengah Saham / Equity Fund – Netral Berimbang/Balanced Fund – Underweight di saham, Netral di deposito berjangka dan mulai bergerak kedalam fixed income USD Managed Fund – Netral dengan tidak ada perubahan pada weighting Untuk penjelasan lebih lanjut, silakan merujuk pada monthly fund fact sheets